Chinese startups worden geconfronteerd met aflossingscrisis
Key takeaways Een golf van terugkoopverzoeken van durfkapitalisten in een vroeg stadium creëert aanzienlijke uitdagingen voor Chinese startups. Deze verzoeken komen voort uit mislukte beursintroducties en een bredere economische vertraging die het vo
Key takeaways
- Een golf van terugkoopverzoeken van durfkapitalisten in een vroeg stadium creëert aanzienlijke uitdagingen voor Chinese startups.
- Het aantal terugbetalingen is bijna verdrievoudigd in 2023, met naar schatting 14.000 Chinese startups die te maken krijgen met potentiële terugbetalingen voor een totaalbedrag van 8,6 biljoen yuan (1,118 biljoen euro).
- China’s bijna-stop op beursintroducties en afnemende kapitaalbronnen hebben de impact van deze terugbetalingsclausules versterkt en zijn in tegenspraak met overheidsinitiatieven die gericht zijn op het stimuleren van innovatie en technologische onafhankelijkheid binnen belangrijke sectoren.
Een golf van terugkoopverzoeken van durfkapitalisten in een vroeg stadium creëert aanzienlijke uitdagingen voor Chinese startups. Deze verzoeken komen voort uit mislukte beursintroducties en een bredere economische vertraging die het voor bedrijven moeilijker maakt om de vooraf afgesproken exit-tijdlijnen te halen.
Wereldwijd bevatten overeenkomsten vaak aflossingsrechten waardoor investeerders hun investering met extra rendement kunnen terugverdienen als doelen zoals een beursgang niet worden gehaald. China’s bijna-stop op beursintroducties in combinatie met afnemende kapitaalbronnen als gevolg van een vastgoedcrisis en trage economische groei hebben de impact van deze terugbetalingsclausules echter vergroot. Deze situatie is rechtstreeks in tegenspraak met overheidsinitiatieven die gericht zijn op het stimuleren van innovatie en technologische onafhankelijkheid binnen belangrijke sectoren.
Invloed op starters
Er worden inspanningen geleverd om “geduldig kapitaal” te bevorderen in plaats van snelle winst, maar het aantal terugbetalingen is in 2023 bijna verdrievoudigd tot 641 gevallen volgens gegevens van adviesbureau Zero2IPO. Deze stijging wordt toegeschreven aan de strengere IPO-regels die bedrijven ertoe aanzetten om hun plannen voor een beursnotering op te geven. Advocatenkantoren melden een overeenkomstige toename van geschillen omdat startups moeite hebben om aan hun financiële verplichtingen voor aflossingen te voldoen.
Volgens schattingen worden ongeveer 14.000 Chinese startups geconfronteerd met potentiële aflossingseisen van in totaal 8,6 biljoen yuan (1,118 biljoen euro), wat de ernst van de situatie benadrukt. Experts uit de sector noemen de druk op durfkapitalisten om fondsen terug te geven aan hun eigen investeerders als een belangrijke drijfveer achter deze assertieve eisen tot terugbetaling, zelfs ten koste van startups en oprichters die het moeilijk hebben.
Rechtzaken en geschillen
China onderscheidt zich van andere landen door de verantwoordelijkheid voor terugbetaling bij de oprichters te leggen in plaats van bij de startup-entiteit. Rechtszaken illustreren deze dynamiek. De rechtszaak van Luxin Capital tegen de meerderheidsaandeelhouder van Shandong Inlarin Technology, Peng Hongyue, is hier een goed voorbeeld van. De investeerder beschuldigde Peng van het niet nakomen van een terugkoopovereenkomst die in hun contract stond.
In een ander geval kreeg Zibo Tianheng New Nanomaterials Technology te maken met potentiële terugkoopverzoeken vanwege een niet nagekomen IPO-deadline, wat leidde tot problemen om contact op te nemen met de oprichter en het bevriezen van activa.
Overheidsinitiatieven
Hoewel sommige ondernemers misschien afzien van terugkoopovereenkomsten om vertrouwen te tonen, is de realiteit dat dergelijke clausules vaak als essentieel worden beschouwd om investeringen veilig te stellen. Durfkapitalisten geven prioriteit aan het teruggeven van kapitaal aan hun eigen investeerders en zien terugkooprechten als een middel om risico’s te beperken en rendement te garanderen. Ze hebben te maken met strenge audits en regelgevend toezicht, waardoor ze zich moeten houden aan contractuele verplichtingen.
De Chinese overheid erkent de noodzaak om de groei van de sector te ondersteunen en heeft “fouttolerantie”-maatregelen voorgesteld voor durfkapitalisten die door de overheid worden gesteund. Ondanks deze inspanningen blijven terugbetalingsrechten een controversiële kwestie, die de complexe wisselwerking weerspiegelt tussen de bescherming van investeerders, ondernemersambities en de economische realiteit in China’s startup ecosysteem.
Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!
Verwant
Deel deze pagina
Gastberichten door Easy Branches
